分析一家公司時應檢視三大領域:管理、營運績效及財務狀況。
本書目的是使讀者了解,如何從各種可利用資訊來分析評估一家公司的營運績效及財務狀況。
適用對象:股市投資人、企業財務部門人員、金融機構授信人員、證券業相關從業人員、商學院相關科系學生。
在現今瞬息萬變、錯綜複雜,而且步調飛快的企業界,很難判斷一家公司實際體質的健全程度,外表亮麗的資產負債表與使人印象深刻的獲利報告,可能隱藏著一些令人擔心的真相,甚至包括隱隱浮現的破產可能性。因此,如何辨識一家公司經營有多好,以及績效有多棒?
.評估公司績效時,採用哪些比率及基準最好?
.如何辨識公司出現危險徵兆?
.公司會用什麼把戲操縱營運績效?
.如何比較不同產業或國家的公司?
《如何分析一家公司》透過下列要素凸顯公司營運與財務的真實狀況:
.企業發布的各種報告
.資產負債表
.損益表
.現金流量表
.獲利能力評量
.經營效率評量
.股市表現
.變現與償付能力
.資本結構與槓桿運用
.公司治理與企業策略
在這本經完整修訂、更新,透徹且全面分析與評估企業的指南中,您可以找到上述所有問題的最佳解答。
作者簡介
鮑伯.沃斯 Bob Vause
英格蘭及威爾斯特許會計師公會會員、牛津大學格林坦普頓學院榮譽院士,20多年來他在坦普頓學院教授牛津大學的大學生及研究生,並指導許多企業主管課程。在此之前,他在曼徹斯特商學院、牛津管理研究中心任職。他有多本著作,也擔任過許多大企業的顧問。
成功企業的組織管理,是由獲利能力與財務狀況兩大要素交織而成,也提供了一家公司營運狀況的分析基礎。結合年報裡的兩個數字就會產生一項比率;真正關鍵在於決定要採用哪些數據、在哪裡才能找到,以及如何判斷結果。本書第一篇解釋了公司財報的主要內涵:資產負債表、損益表,以及現金流量表。第二篇採用三大基本規則剖析公司的營運績效與財務狀況。第三篇提供強化財務分析的最後一堂課:提供一系列參考基準,用於進行檢驗以及比較,從而確認公司營運績效的未來趨勢。
財務分析是一門藝術,也是一門科學。讓人眼睛一亮的資產負債表與使人印象深刻的獲利報告,可能隱藏著令人擔心的企業真相,甚至是破產的可能性。因此,如何辨識一家公司經營有多好,以及績效有多棒?公司會用什麼把戲操縱營運績效?如何比較不同產業或國家的公司?得到高度評價的經濟學人叢書《如何分析一家公司》最新增訂第5版是一本非常實用的贏家教戰手冊。
譯者簡介
林聰毅
民國53年出生,出生地台北縣。學歷:政治大學外交系、淡江大學美國研究所、東吳大學法律專業碩士班畢業。經歷:曾任中央通訊社記者、中央日報國際組新聞編譯,現任經濟日報國外新聞組召集人。
序言 005
第一篇 掌握基本資料
第一章 年度報告及其構成基礎 011
誰公布帳目? / 誰使用年度報告? / 觀念架構 / 性質上的特點 /
會計準則 / 審計標準 / 公司治理
第二章 資產負債表 049
資產負債表內容 / 負債 / 資產
第三章 損益表 105
盈餘的定義 / 表達格式 / 基礎實務 / 折舊與獲利 / 稅務問題 / 資本或營收
第四章 現金流量表 149
重要項目 / 資金流量表 / 現金流量 / 現金流量表 / 摘要
第二篇 評估各項事實
第五章 財務分析準則 179
可比較性與一致性 / 百分比法則 / 指數法趨勢分析 / 成長率及趨勢 /
外國貨幣 / 利用資料庫
第六章 獲利能力評量 195
何謂盈餘 / 利潤率比率 / 效率比 / 股東的報酬 / 排名表 / 附加價值表 / 摘要
第七章 經營效率評估 231
人力資源管理 / 有形資源管理 / 財務資源管理 / 摘要
第八章 營運資金和變現能力 257
營運資金與現金流量 / 衡量變現能力 / 現金周期 / 評估現金部位 / 摘要
第九章 資本結構與價值衡量 289
財務槓桿 / 股價與價值 / 公司估價 / 資本成本 / 摘要
第十章 策略的成功與失敗 325
資訊來源 / 公司治理 / 企業策略 / 成功或失敗?
第三篇 有用的參考基準
第十一章
比率分析法實例說明 371