作者簡介
查爾斯.艾利斯(Charles D. Ellis)
耶魯操盤手、全球十二大投資領袖終身貢獻獎得主。
艾利斯執掌耶魯大學投資委員會多年,並在哈佛商學院及耶魯管理學院教授投資理財課程。他曾掌管美國金融特許分析師協會,也曾服務於不同機構的投資委員會,如英國Exeter大學投資委員會、沙烏地阿拉伯的KAUST大學、美國Hollins大學、麻省理工學院的Whitehead研究所,更是美國基金管理公司先鋒集團的重要人物。
艾利斯出版過十六本書、發表過百篇文章,專為全球的公司行號、富裕家庭以及政府部門提供投資建言。
譯者簡介
劉道捷
台大外文系畢業,曾任國內財經專業報紙國際新聞中心主任,現專事翻譯。
曾獲《中國時報》、《聯合報》年度十大好書獎及其他獎項。翻譯作品包括:《這次不一樣:國家為什麼會破產》、《善惡經濟學》、《大逃稅》、《投機:貪婪的智慧》等。
林奕伶
曾任電視台國際新聞編譯,國際通訊社財經新聞編譯。譯有:《股市晴雨表:判斷股市多空轉折的百年金律》、《像經濟學家一樣思考》、《真理機器:區塊鏈與數位時代的新憲法》、《虛擬貨幣革命》、《動機迷思》、《社交天性》、《創意插畫聖經》、《人體素描聖經》等書。
▋ 推薦序 綠角:抓對投資的方向
▋ 作者自序 輸家遊戲如何變成贏家遊戲?
▋ 專文導讀 聚焦指數化投資的經典之作
▋ Chapter 1 輸家遊戲
正是因為投資機構的數目極多,能力高強,
並決心為客戶做好投資管理,投資才會變成輸家遊戲。
▋ Chapter 2 贏家遊戲
要知道:今天的股市再也不是你祖父時代的股市了,
以至於「打敗大盤」這類目標就顯得很不切實際。
▋ Chapter 3 為什麼你不可能打敗大盤?
能夠打敗大盤的投資人寥寥可數,
並不是他們的技巧不足或不夠努力,原因正好相反……
▋ Chapter 4 市場先生和價值先生
投資最困難的部分,不是要你判斷最適當的策略,
而是要你維持一個長期的觀點。
▋ Chapter 5 如何投資一個夢幻團隊?
若考量到擊敗大盤必須付出的時間、成本和努力,
投資「指數型基金」的確能讓你事半功倍!
▋ Chapter 6 別在股市中追尋自我
身為人類的我們並非總是理性,
而且我們並非總是基於「自身最大利益」而採取行動。
▋ Chapter 7 散戶的不公平競爭優勢
運用各式各樣的指數型基金和ETF工具,
是散戶輕鬆獲得和維持「不公平競爭優勢」的方法。
▋ Chapter 8 破解積極型投資的迷思
要創造優異的投資成果,真正的機會不在於努力擊敗大盤,
而是在於建立和遵守適當的投資策略。
▋ Chapter 9 時間,阿基米德的槓桿
時間,會決定你的風險與報酬,
同時讓那些最沒有吸引力的投資,徹底反轉!
▋ Chapter 10 正確解讀投資報酬率的方法
短期投資報酬率的差異看來可能很小。但長期而言,
在複利計算之下的乘數效果,會產生相當明顯的重大差異。
▋ Chapter 11 指數化投資與風險控管
每位投資人都暴露在三種風險之中,其中一種根本無可避免;
幸好,我們還有降低特定個股與類股風險的指數型基金。
▋ Chapter 12 建立防禦性的投資組合
長期投資成功最大的祕訣是避免嚴重虧損,
而股票與債券的投資,其本質應該是一種防禦性的過程。
▋ Chapter 13 看清財務資金的全貌
思考大局全貌會讓人在股票上投資更多,
而且長期下來,賺到的總報酬率會大幅勝過其他資產。
▋ Chapter 14 寫下你的投資策略
當你身邊所有人都受到感性驅策時,
千萬別相信你自己會完全理性,因為你也是人。
▋ Chapter 15 檢驗你的投資策略
每隔兩到三年,就應該對建立投資策略的關鍵因素,
進行適當且有系統的檢討。
▋ Chapter 16 績效評比的原則與應用
績效評比的目的,是要判定你目前的投資組合,
在實際操作上是否符合你的長期政策。
▋ Chapter 17 不被基金公司承認的「暗物質」
整體而言,超過四分之三的積極管理型共同基金,
在它們選定的競爭中是失敗者!
▋ Chapter 18 預測市場不如預測人性
大略預測股市的長期正常走向不難,
但估計未來幾個月的走勢幾乎不可能,而且沒有意義。
▋ Chapter 19 傻瓜散戶的贏家思考
理性,是投資成功的主要關鍵,
但多數散戶卻在投資中訴諸情感,以至於身不由己。
▋ Chapter 20 選擇「令你安心睡覺」的基金
聰明的投資人是如何挑選基金的?
第一個原則是:永遠不要冒自己無法承受的風險。
▋ Chapter 21 小心偏高的基金管理費!
相較於指數型基金,積極管理型基金的管理費相當高昂,
甚至可以說──非常高昂!
▋ Chapter 22 資產配置與退休投資規劃
每個人都會死亡,但你的投資並不知道這一點,
因此策略上的大原則是:拉長時間架構,讓複利為你奔跑!
▋ Chapter 23 小心黑天鵝慘劇再度爆發
如果某件美事讓你覺得「這次不一樣」,
就表示它的確是好到讓人難以置信,所以千萬不要上鉤。
▋ Chapter 24 正確處理401(k)退休金方案
如果我們任由事態發展,結果就是數百萬勞動者擁有的錢,
將遠遠不夠過上舒適的退休生活。
▋ Chapter 25 懂花錢,才會更富有
金錢是有效儲值或轉移價值的方式,
在滿足生涯規劃之餘,你還能用它來影響別人。
▋ Chapter 26 給富人的提醒
請捫心自問:專心進攻、贏得更多勝利對你比較重要?
還是專心防守,藉此減少虧損比較好?
▋ Chapter 27 投資很簡單,但絕不容易
構思能持續遵循的長期投資策略,是通往成功的坦途。
現在,你可以開始了!
▋ Chapter 28 最後忠告
「投資」這件事,一直都會是個危險的遊戲。
附錄A│機構投資委員會的內幕
附錄B│投資圈中的「東方快車謀殺案」
附錄C│延伸閱讀推薦