內容簡介
★★★亞馬遜4.5星讀者好評★★★
WILEY經典「The Little Book」系列
《投資最重要的事》作者霍華．馬克斯唯一推薦你讀的選股書
首度完整公開 華爾街頂尖投資機構的選股流程
華爾街那些大型的投資銀行買賣股票成功的關鍵是什麼？資金、技術或消息？都不是，最重要的是先建立會賺錢的「選股邏輯」。看完本書你將會知道，在買賣股票前一定要做好萬全準備，因為買股票沒有邏輯是危險的！
●有人說專家的選股勝率還比不上猴子射飛鏢，為什麼還要向他們學習？
如果說華爾街知名投資機構裡的專家選股勝率真的很低的話，那這些機構為什麼還能存活這麼久？事實上就是因為它們有一套系統性的邏輯方法幫助選股，即使底下的投資專家來來去去，這套基本選股架構還是能讓它們立於不敗之地。
●為什麼散戶要瞭解法人（機構投資人）的選股邏輯？
法人擁有龐大的資金，一舉一動都牽涉到股市與個股的走向，瞭解它們的選股邏輯將有助於判斷哪些股票會被法人看上，散戶可提前布局，坐等法人抬轎。
●學會法人操盤手的選股方法，有什麼好處？
好處1：勝率和獲利較高
目前市面上流行的投資方法都是過於簡化「選股」這項複雜的工作，例如簡化成只看幾個篩選指標、幾條均線就可以挑到好股票，但往往事與願違，因為大多數的方法都屬個人成功案例，缺乏實際驗證。而法人的選股方法則歷經長時間的改良與多人的驗證篩選，雖非百戰百勝，但勝率與獲利遠較一般方法高。
好處2：有助打好投資基本功
法人機構內的操盤手很少只看單一指標、單一面向就做出買賣決策，而是要面面俱到，收集各種重要資訊如公司的IPO、增資或減資、分割或併購等，學習法人的選股方法將有助於克服投資惰性，打好基本功。
好處3：學會最佳的風險管理方式保護投資組合
對法人操盤手而言，投資組合的建構邏輯，最重要的不是單純的獲利最大化，而是想辦法在穩定的風險範圍內提高獲利，以避免公司產生鉅額虧損的可能性。因此，學習法人的投資方法，將會讓你瞭解風險管理的最佳方式，讓投資立於不敗之地。
●看完本書我可以學到什麼？會不會太難？
本書將華爾街頂尖投資人真正在用的選股流程大方公開，從投資點子的發想、篩選開始，到公司營運面、財務面的深入研究，接著到公司價值的估算與找出讓股價飆升的催化劑，最後是買賣投資決策與打造優良的投資組合。作者將複雜的投資架構濃縮成簡單清楚的5個步驟，幫助一般投資人也能實際運用：
【邏輯選股5步驟】
步驟1：收集投資機會，建立股票清單
透過由上而下和由下而上兩種選股方式，找出被低估、默默成長以及被其他頂尖投資者低調買進的公司，將這些投資機會收集起來打造成股票清單。
步驟2：根據清單，進一步篩選出優質股票
前一步驟整理出的股票清單可能有數十檔，本階段將透過投資論點、商業模式、管理團隊和財務狀況等基本篩選條件，提煉出其中較為優質的股票。
步驟3：用「營運面」與「財務面」做最終篩選
運用營運與財務方面的詳細調查，將可以找出既安全又會賺錢的高品質股票。
步驟4：找出「目標價」以及股價飆升「催化劑」
利用各種不同的估價方式，算出公司的實際價值與目標價值，並觀察有無「催化劑」讓股價大幅飆升。
步驟5：利用買賣邏輯，打造最強投資組合
藉由觀察股價、時機、市場趨勢等條件以決定該「買進」、「賣出」、「追蹤等待」或「直接放棄」，並運用邏輯來建構最強投資組合。
適合讀者
1.對選股沒有絲毫概念，從零開始的入門新手。
2.一直誤信明牌或經常挑到爛股票而賠錢的散戶。
3.想要瞭解世界最頂尖的投資機構都在用什麼方法賺錢的投資朋友。
本書特色
1.真實揭密華爾街知名投資機構都在用的低風險、高報酬選股模型。
2.將複雜的選股架構濃縮提煉成簡單、清楚的5步驟流程。
3.只要確實應用本書所教的邏輯選股法，即可勝過其他99% 的投資者。
名人推薦
CFA美國特許金融分析師 安納金
修正式價值投資版主 陳啟祥
價值投資者、財經作家 雷浩斯
專業推薦
「過去坊間較少有探討機構法人操作的相關書籍可供一般投資人參考，而本書選擇以完整的實際案例，深度剖析機構法人對於各項細節的作法，難能可貴！欲了解更多機構法人投資流程，或尋求績效穩定的讀者，此書將是不錯的選擇！」——CFA美國特許金融分析師 安納金
「如何在投資市場中選出優質的公司，是每個主動型投資人必學的課題。作者在書中用簡單、清楚的5個步驟，告訴你如何從股海中挑到那些有潛力的公司，並做出投資決策，讓你可以早一步在市場反應它們的價值前找到它們，然後坐等成果！」——修正式價值投資版主 陳啟祥
好評推薦
「投資跟許多人所想的相反，它不一定是隨機漫步的。對那些想成為擊敗市場的選股者來說，《當代財經大師的投資課》闡述了能夠大大幫助他們實現這個目標的步驟。」——史丹利．卓肯米勒（Stanley Druckenmiller），卓肯米勒家族辦公室（Duquesne Family Office）創辦人兼資訊長
「培爾和羅森巴姆寫了一本任何認真的投資者、或任何想成為認真投資者的人都會想讀的書。投資股票聽起來很容易。但它並不容易。若情緒太常包圍股票和資金，會妨礙清晰且有條理的思考，而清晰、有條理的思考正是長期在股票市場上成功的關鍵。本書提供了一個將能幫助你保持在正軌上的架構。」——大衛．艾布拉姆斯（David Abrams），艾布拉姆斯資本管理（Abrams Capital Management）創辦人
「兩位約書亞寫了一本言簡意賅的投資指南。他們將一些最複雜的投資概念，濃縮成容易理解的架構。」——尼爾森．佩爾茲（Nelson Peltz），特里安基金管理公司（Trian Fund Management, L.P.）執行長兼創辦合夥人
「這本書是一本有價值的指南，能讓投資者以思考周密且專業的方式，學習證券的挑選與投資組合的建立。作者提供了一個容易遵循的方法，從投資概念發想開始，再到分析公司績效表現、證券評價，以及潛在風險等關鍵步驟。」——艾比．約瑟夫．柯恩（Abby Joseph Cohen），特許財務分析師（CFA），高盛（Goldman Sachs）顧問董事兼資深投資策略師
「約書亞是有線電視領域之外，第一批瞭解並相信我們特許通訊能做到什麼事的投資者。這本書中所包含的工具與技能，對於揭開這個不斷展開的故事而言至關重要。」——湯瑪斯．羅勒奇（Thomas Rutledge），特許通訊（Charter Communications）董事長兼執行長
「當我們進行巡迴說明會時，許多投資者都覺得我們的故事好到不可能是真實的。那些沒有投資的人錯失了極大的漲幅。這本書或許可以幫助他們做出不一樣的決定。」——羅德尼．歐尼爾（Rodney O’Neal），德爾福汽車（Delphi Automotive）退休總裁兼執行長
作者介紹
作者簡介
約書亞．培爾（Joshua Pearl）
約書亞．培爾曾擔任婆羅門資本（Brahman Capital）的董事總經理、多空股票資產經理人。他著重於利用基本面方法，進行公開股權投資和特殊事件投資。在這之前，他曾擔任瑞銀投資銀行（UBS Investment Bank）的總經理，負責高收益融資、槓桿收購，以及企業重組。在瑞銀之前，他曾在莫里斯控股公司（Moelis & Company）與德意志銀行（Deutsche Bank）工作。他擁有印第安納大學凱利商學院（Indiana University’s Kelley School of Business）的商學學士學位。
約書亞．羅森巴姆（Joshua Rosenbaum）
約書亞．羅森巴姆在加拿大皇家銀行資本市場（RBC Capital Markets）擔任董事總經理，同時也是產業與多元化服務部門的負責人。他負責併購、企業融資，以及資本市場交易等方面的發起、組織，以及建議。在這之前，他曾在瑞銀投資銀行工作，也曾任職於世界銀行（World Bank）的直接投資機構——國際金融公司（International Finance Corporation）。他擁有哈佛大學的文學士學位，並以貝克學者（Baker Scholar）的榮譽頭銜獲得哈佛商學院的商管碩士學位。
譯者簡介
劉奕吟
曾任投信公司產品經理、機器人投資顧問公司研究員，目前為自由工作者。譯有《FinTech金融科技聖經》（合譯）、《指數革命》、《讓散戶賺起來》。
目錄
推薦序：透過個案深入剖析，一窺機構法人決策的堂奧 安納金
推薦序：加速你的學習曲線，成為出色的股市投資者 霍華．馬克斯
前言 投資要贏，你需要比別人更專業
第 1 章 步驟 1：收集投資機會，建立股票清單
篩選出優質股票
1. 由下而上的邏輯選股
2. 由上而下的邏輯選股
第 2 章 步驟 2：根據清單，進一步篩選出優質股票
投資機會評估架構
1. 投資論點
2. 營運概況
3. 管理層
4. 風險與注意事項
5. 財務狀況與估值
第 3 章 步驟 3：用「營運面」與「財務面」做最終篩選
1. 營運面調查：找出安全的股票
2. 財務面調查：找出賺錢的股票
第 4 章 步驟 4：找出「目標價」以及股價飆升「催化劑」
1. 主要估價工具
2. 催化劑
3. 設定目標價格
第 5 章 步驟 5：利用買賣邏輯，打造最強投資組合
1. 做出投資決策
2. 監控投資
3. 建立投資組合
4. 投資組合的風險管理
事後剖析 德爾福汽車
關於作者
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