作者簡介
威廉.伯恩斯坦 William Bernstein
擁有醫學博士學位,鑽研投資多年,已成為各地投資散戶心目中的草莽英雄。他因獨力挑戰傳統的華爾街思考和汲汲自利的經紀人而聲名大噪,並且毫不藏私地告訴投資大眾如何以智慧和長期眼光來成功管理投資。伯恩斯坦著有《聰明資產分配家》(The Intelligent Asset Allocator)一書,並擔任資產管理季刊《效率前緣》(Efficient Frontier)編輯、知名投資網站EfficientFrontier.com創辦人及效率前緣顧問公司(Efficient Frontier Advisors)董事長。他的作品與評論經常出現在重要的平面媒體上,如《華爾街日報》(The Wall Street Journal)、《霸榮》(Barron\’s)、《錢》(Money)及《富比士》(Forbes)。
譯者簡介
黃逸華
喜好閱讀翻譯,譯有《無線商機》、《e-Business 8大原則.5步驟》、《行動商務大未來》、《思考軟體》等書。
陳儀
目前為某投資公司的投資部主管,投入金融投資領域長達二十年以上,曾任投信基金經理人及專業投顧研究主管,實務經驗豐富。譯有《一口氣搞懂外匯市場》、《中國金融大揭密︰異常崛起的大銀行真相》(以上為臉譜出版)、《管理會計與決策績效》、《透析財務數字》、《物聯網革命》、《世界經濟的未來版圖》、《識破財務騙局的第一本書》、《經濟為什麼會循環》等。
推薦序
導讀:一本每位投資人都需要的投資書籍/綠角
作者序
前言
第一部 關鍵一:投資理論
第一章 不入虎穴,焉得虎子
童話故事
幾世紀以來的風險與報酬
貼身觀察債券的價格變化與報酬
二十世紀的債券報酬
股票報酬的歷史長河
二十世紀的股票、債券及票券
風險:第二個面向
美國以外地區的股票報酬
規模當然有影響
公司體質與股票報酬
結論:報酬/風險的歷史紀錄
第二章 估量股市這頭野獸
未來股利不斷產出,直到永遠,阿門!
用數學改善人生
高登公式解決了問題
如何看待貼現率和股價之間的關係
貼現率與個股
社會貼現率與股票報酬
實質報酬:概觀
實現報酬與預期報酬之間的斷裂
第三章 市場聰明,你傻瓜
讓統計學帶來美滿人生
燒死統計學家阿佛列.考列斯三世
更糟糕的消息:市場衝擊
極大筆的金錢該如何投資?
股市老師的輕鬆時刻
尤金.法瑪的偉大創見
巴菲特和林區
真正的壞消息
比爾.福斯的好點子
稅負問題
為什麼我不能自己買股票,然後持續持股?
為何接受指數型基金竟會如此沉重?
第四章 完美的投資組合
投資組合的奧祕所在
步驟一:風險資產與安全資產
步驟二:找出全球性的股票組合方式
步驟三:規模與價值
步驟四:產業類股/投資人的幻覺
第二部 關鍵二:投資簡史
第五章 當勝利號角響起:狂亂的歷史
一般考量
征服錢海
南海泡沫
失戀公爵的冒險
獲利頗豐的時鐘
恭迎女王登上本列車
「華爾街完蛋了」
投機股市和「閃耀五十」
Yahoo!
第六章 苦悶的深淵:痛苦與機會
「股票之死」
孤立無援的班傑明.葛拉漢
如何處理恐慌
幻起幻滅:總結
第三部 關鍵三:投資心理學
第七章 愚行
迪克.泰勒錯過了一場籃球賽
別被牛群踩死
沒有人能高過平均值
別被眼前的景象所迷惑
讓我痛快一下
錯誤的風險
樹不可能長到天上去
如墜五里霧中
可悲的會計
鄉村俱樂部症候群
總結
第八章 行為治療法
避免一窩蜂
千萬別過度自信
別管過去十年
勇於沈悶
讓風險充分呈現
別相信偉大公司這回事
細細品嘗混亂美味
打定算盤別手軟
別讓自己變成大肥羊
四處遊走的經紀人
第四部 關鍵四:投資產業
第九章 別把股票經紀人當自己人
查爾斯.美瑞爾的背叛故事
股市交易黑暗面的底層
本金交易就是恣意交易
第十章 也別相信共同基金
小心骰子被動了手腳
密林裡透出的陽光
追獵基金
看緊餅乾罐
退休金帳戶的遮羞布
約翰.伯格和舊路線分道揚鑣
第十一章 當大導演碰上華爾街
我該聽誰的話?
贏家的遊戲
第五部 投資策略:整合思考
第十二章 你存夠錢了嗎?
不敗的退休者
退休人士:期待老天爺賞賜
存錢遊戲
其他目標
第十三章 定義自己的組合方式
磚塊--美國股票
市場裡的統獨紛爭
梁柱--外國股票
石綿瓦--短期債券
你要建造什麼樣的房子?
我要的是雙拼公寓
個案一:壯年的阿泰
個案二:退休的山姆
個案三:快要退休的艾達
個案四:年輕的依芳
好好教育小孩
一招半式未必能夠闖遍天下
第十四章 既然開始了,就無怨無悔
習慣長期投資
長期抗戰
該多久操作一次?
退休後的再平衡
給需要協助的人
第十五章 結語
參考書目
新版附錄:這一場金融崩潰讓我們學到什麼教誨?